2025年年末全球金融市场迎来贵金属强势行情，黄金价格周三(12月17日)触及4348.70美元/盎司历史性高点，收报4338美元/盎司附近，单日涨幅接近1%。同期白银价格突破66美元大关，最终报66.87美元/盎司创历史新高，铂金亦录得逾17年最高水平。市场焦点转向11月CPI数据及特朗普全国讲话，贵金属板块持续吸引资金流入。
美国11月就业数据呈现矛盾信号，新增岗位6.4万超预期但失业率升至4.6%，为2021年9月来最高水平。这一组合引发市场对美联储加速降息的猜测，黄金作为无息资产在利率下行周期中持续获得支撑。美联储理事沃勒公开表态称存在降息空间，与博斯蒂克的保守立场形成鲜明对比，政策分歧加剧市场波动。
地缘政治风险成为关键推手，特朗普政府对委内瑞拉实施油轮封锁制裁，并可能在周四(北京时间12月18日10:00)宣布军事行动计划。作为石油大国，委内瑞拉局势恶化可能引发能源危机，历史数据显示类似事件往往促使黄金短期暴涨。同期美国股市受科技股拖累下跌，道指跌0.47%标普跌1.16%纳指跌1.81%，资金风险偏好下降加速贵金属流入。
白银涨幅显著，本周录得4%涨幅至66.22美元/盎司，分析师指出其引领贵金属上涨趋势。2025年白银累计上涨129%，远超黄金65%涨幅，资金轮动效应明显。铂金钯金同步受益于避险情绪，形成贵金属板块整体强势格局。
美联储主席更迭争议进一步扰动市场，沃勒在接受特朗普面试时强调捍卫央行独立性，但特朗普主张降息并暗示干预货币政策。耶鲁大学调查显示企业界对沃勒的支持率与政治任命疑虑并存，政策不确定性为黄金提供持续支撑。联邦基金利率期货显示1月降息概率仅24%，政府停摆导致数据延迟削弱政策指引效力。
美元指数虽周三上涨0.18%至98.40，但2025年累计下跌9.5%创2017年来最大年度跌幅。市场等待英欧日多国央行政策决议，若美联储维持鸽派而其他央行转向紧缩，美元或延续弱势。当前黄金多空博弈加剧，关键阻力位位于4350-4380美元区间，经济数据与地缘风险将成为价格走势决定因素。
特朗普政府与委内瑞拉紧张关系持续发酵，封锁令升级为军事威胁的潜在风险推升市场避险情绪。贵金属市场展现对经济衰退与地缘危机的双重防御属性，投资者需密切跟踪即将公布的通胀数据及政策动态，同时关注白银突破70美元/盎司目标位的可能性。
2025年全球金融市场不确定性持续累积，黄金价格波动反映多重宏观变量的复杂交互。美联储政策独立性争议、委内瑞拉危机升级、美元指数疲软及资金风险偏好的转变，共同构成贵金属上涨的支撑体系。当前市场等待多方政策信号落地，贵金属或维持高位震荡格局。